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银行配资业务,银行降低伞形配资条件 理财对接融资融券后劲乏力|融资融券|银行理财

2020-08-08 13:41:51基金开户

  本报记者 钟辉 深圳报道

  据证券时报报道,A股12月9日履历大跌之后,前期暴涨积累的杠杆风险,引起羁系层的注重,要求券商上报融资融券等各项营业风险情形。

  12月10日,大盘止跌回升,上证综指收于2940.01点,上涨2.93%。股市的杠杆效应继续升级。

  21世纪经济报道记者获悉,前期主推的伞形配资营业大受市场接待后,多家银行在12月初降低了该项营业的条件,包罗放大配资杠杆、降低持仓限制以及降低融资成本。而另一方面,在伞形配资营业的推广和客户融资融券需求提升的影响下,券商的资金泉源严重不足。只管略微调高银行资金的收益,但依然求过于供。

  一位华润信托证券投资部认真人提醒,从投资的角度来讲,非专业投资者都不应该放大杠杆融资炒股,融资炒股永远都是有风险的,杠杆放大了收益,也放大了风险,不适合大多数人。

  伞形配资条件降低

  “杠杆比例从原来最高的2.5∶1提升到3∶1。”招商银行资产治理部克日调整了伞形配资营业条件。

  所谓伞形配资,即由信托公司设立一个证券投资类母信托,在该母信托下再设立多个子信托,子信托可向券商高净值的小我私人客户、机构客户或私募开放,投资于股市,操盘人或券商提供劣后资金,银行理财资金以优先级对接伞形信托受益权。在股市行情较好时可通过结构化的杠杆效应放大收益,行情欠好时也会放大风险。

  “伞形配资营业一直都有开展,营业条件一样平常3-6个月会凭证市场情形调整一次。最近市场较量好,伞形配资营业推得也较量好,我们的资金是相对富足的,这次调整就是要在行业里具备市场竞争力。”一位招行资产治理部人士向21世纪经济报道记者体现。

  据记者相识,除了放大杠杆,招行还向配资客户把资金成本降至7%-8%左右;同时放宽了投资规模:单只股票持仓比例,创业板提高至20%,非创业板提高至30%,可以满仓投资多只创业板股票,并允许部门投资ST股票。

  一位券商创新金融营业部人士透露,现在伞形配资的资金成本一样平常在8.1%-8.2%左右,若是银行能提供8%以下的资金,照旧相当受接待的。

  “凭证羁系要求,结构化证券类信托持有单只股票持仓比例上线是20%,可是伞形信托中,只要母信托切合20%的比例上线要求,子信托可以进一步放宽,一样平常创业板是10%,非创业板20%。”一位华润信托证券投资部认真人向21世纪经济报道记者称。

  为了进一步提防市场风险,在放宽营业条件的同时,招行也提高了伞形配资的风险条件。杠杆放大到最高3∶1后,预警线从0.92提高至0.95,平仓线从0.87提高至0.90。

  据上述招行资产治理部人士透露,对于劣后资金,招行也放宽了资质要求。事实上,部门劣后资金并不是操盘客户自有资金,而是通过其他方式获取的资金,甚至由券商融资融券营业提供。也就是说,对劣后投资者的资质放宽后,伞形配资的现实杠杆远不止3∶1。

  事实上,3∶1的杠杆率已经是银行理财资金投资非债券类资产的上线。银监会创新羁系部12月初向部门商业银行下发的《商业银行理财营业监视治理措施(征求意见稿)》第三十一条指出,原则上,投资品所有为债券类资产的分级产物的优先于劣后资金比例不得高于5∶1,其他分级产物的优先与劣后资金比例不得高于3∶1。

  据21世纪经济报道记者相识,包罗光大、兴业在内的多家银行近期也调高了伞形配资的最高杠杆率,但在资金成本和投资规模上尚未进一步放宽。

  伞形配资VS融资融券

  与伞形配资相比,另一种放大股票杠杆的工具——融资融券,近期需求也十分兴旺,但银行资金端对伞形配资的热情似乎更高。

  据记者相识,伞形配资和融资融券两项营业的主要资金泉源都是银行理财资金,均为牢靠成本,但银行资金对接伞形配资的收益比融资融券要横跨1个点左右。

  “客户需求很大,最近营业量也较量大,很缺资金,找不到钱。”一位深圳券商融资融券营业认真人向21世纪经济报道记者体现,“我们给客户的融资成本大部门都是8.6%,详细由营业部凭证差异类型客户订价,很少一部门能做到9%或10%;跟银行资金对接,成本在6%-7%,若是给到7%以上,算上营业成本,基本是亏钱的。”

  他还透露,部门券商融资融券部门克日已经向银行资金略微调高了成本,“但不会调太高,0.1-0.4个百分点左右”,但并没有缓解资金紧缺的状态。

  “伞形配资的收益一样平常在8%左右,会横跨融资融券1个点。我们最近加大了对伞形配资的推广力度,只要有市场需求,现在资金额度照旧比价富足的。”上述招行资产治理部人士向21世纪经济报道记者称。

  伞形配资中,银行理财通过信托通道,向券商推荐的客户提供优先级资金。相对融资融券来说,绕开了通过券商向客户融资的通道环节,银行资金可以获得更高的收益。

  上述券商融资融券营业认真人体现,“目的客户照旧纷歧样,融资融券门槛较量低,对客户而言,操作更为无邪;伞形配资针对的高净值小我私人客户或者机构客户,门槛相对会高许多。”

  据记者相识,券商融资融券的保证金最低要求为50万,而银行对伞形配资劣后资金的最低门槛要求是1000万。

  此外,从营业模式上来看,融资融券以资产受益权的形式与银行理财资金对接,市场预期融资融券将会被界说为非标资产,纳入银行理财投资规模治理中。凭证“8号文”划定,理财资金投资非尺度化债权资产的余额在任何时点均以理工业品余额的35%与商业银行上一年度审计陈诉披露总资产的4%之间孰低者为上限。

  如若成行,此举将进一步降低银行理财资金对接融资融券的动力。而伞形配资所属的证券投资类信托,银行理财是以优先级信托受益权对接,按权益类投资核算。(编辑 韩瑞芸)

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